MODERNISIERUNG DES ANLEIHEMARKTES

Entdecken Sie, wie Anleihen-ETFs den Anleihemarkt verändern.

DEN BERICHT HERUNTERLADEN
Image of person on escalator
Image of person on escalator

WAS TUT SICH AUF DEM EUROPÄISCHEN ANLEIHEMARKT?

  • Anleihen-ETFs und andere index- und portfoliobasierten Produkte werden immer beliebter. Hinzu kommen erhebliche technologische Fortschritte. All dies verändert den Zugang von Anlegern zu den europäischen Märkten für Unternehmensanleihen erheblich.
  • Angesichts der neuen makroökonomisch bedingten Marktvolatilität steigt die Akzeptanz von Anleihen-ETFs weiter. Anleger nutzen diese Instrumente, um Marktzugang zu erhalten und die Liquidität und das Risiko in ihren "aktiven" Anleiheportfolios zu managen.
  • Wir sind davon überzeugt, dass ETFs auch in Zukunft für Anleger zentral sein werden, um Zugang zu den heutigen Anleihemärkten zu erhalten und sich dort zurechtzufinden.

Erfahren Sie mehr in unserem Bericht zur Modernisierung des Anleihemarktes

Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die damit erzielten Erträge können ebenso gut sinken wie steigen und sind nicht garantiert. Daher besteht die Möglichkeit, dass ein Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht vollständig zurückerhält.

AUFBRUCHSTIMMUNG AM ANLEIHEMARKT

Die Anleihemärkte haben sich seit der globalen Finanzkrise von 2008 erheblich weiterentwickelt. Dies liegt vor allem daran, dass Banken ihre Handelsmodelle verändert haben und die Nutzung von Online-Trading-Plattformen stetig wächst.

Die pandemiebedingten Kurseinbrüche, die Marktturbulenzen von 2022 und die Bankenkrise von 2023 wirkten als wichtige Katalysatoren und beschleunigten die Akzeptanz von ETFs, insbesondere bei institutionellen Anlegern. Denn sie halfen ihnen, die sich rasch verändernden Marktbedingungen zu meistern und einen effizienten Zugang zum Anleihemarkt zu erhalten. ETFs konnten in diesen unsicheren Zeiten Liquidität, Preistransparenz und sofortige Ausführung bieten.

Vor diesem Hintergrund nutzen immer mehr Anleger Anleihen-Indexinstrumente und -ETFs, denn sie bieten Vorteile wie mehr Transparenz, Liquidität und Effizienz.
Video 01:16

LIQUIDITÄT VON ANLEIHEN-ETFs: EIN NEUES REGIME

NUR FÜR PROFESSIONELLE KUNDEN, QUALIFIZIERTE KUNDEN UND QUALIFIZIERTE ANLEGER

 

Kapitalanlagerisiko.

Die Rolle von Fixed Income ETFs in einem neuen Marktregime

Natacha Blackman - iShares Produktstrategin für festverzinsliche Wertpapiere

 

Während wir uns auf ein neues Regime größerer makroökonomisch bedingter Marktvolatilität einstellen, nimmt die Akzeptanz von Fixed Income ETFs weiter zu, da Anleger sie für den Zugang, die Liquidität und das Risikomanagement in ihren Anleiheportfolios nutzen. Die Liquiditätsvorteile von Anleihen-ETFs, insbesondere bei volatilen und illiquiden Märkten, haben die Anleger während der Finanzturbulenzen gespürt. Die Handelsvolumina von ETFs sind in die Höhe geschnellt, während sich die Liquidität der zugrunde liegenden Anleihemärkte verschlechtert hat.  Der Handel mit börsengehandelten Indexfonds ist im Jahr 2022 trotz der Liquiditätsprobleme an den Märkten stark angestiegen (siehe Grafik). Auch wenn das Angebot an neuen Anleihen zunimmt, werden höhere Marktvolatilität und Illiquidität wahrscheinlich dauerhafte Merkmale dieses neuen Makro-Regimes sein, was die Bedeutung von Flexibilität in Anlegerportfolios erhöht. Deshalb glauben wir bei iShares, dass festverzinsliche ETFs in Zukunft eine noch größere Rolle beim Zugang der Anleger zu den Anleihenmärkten spielen werden. Wir danken Ihnen für Ihre Aufmerksamkeit und freuen uns, wenn Sie sich auf unserer Website weiter informieren.

 

Bei diesem Dokument handelt es sich um Marketingmaterial: Bevor Sie investieren, lesen Sie bitte den Prospekt und das PRIIPs KID, die Sie unter www.ishares.com/it finden und die eine Zusammenfassung der Rechte der Anleger enthalten.

 

Risikohinweise

Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück.

 

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse und sollte nicht der einzige Faktor sein, der bei der Auswahl eines Produkts oder einer Strategie berücksichtigt wird.

 

Änderungen der Wechselkurse zwischen Währungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen sinkt oder steigt. Bei Fonds mit höherer Volatilität können die Schwankungen besonders ausgeprägt sein, und der Wert einer Anlage kann plötzlich und erheblich fallen. Steuersätze und die Grundlagen für die Besteuerung können sich von Zeit zu Zeit ändern.

 

BlackRock hat nicht geprüft, ob sich diese Anlage für Ihre individuellen Bedürfnisse und Ihre Risikobereitschaft eignet. Die angezeigten Daten sind nur eine zusammenfassende Information. Eine Anlageentscheidung sollte auf Grundlage des jeweiligen Prospekts getroffen werden, der beim Manager erhältlich ist.

 

Dieses Dokument dient nur Informationszwecken. Es stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Anlage in einen BlackRock Fonds dar und wurde nicht im Zusammenhang mit einem solchen Angebot erstellt.

Rechtliche Informationen

Dieses Material ist lediglich zur Weitergabe an professionelle Kunden (laut Definition in den Vorschriften der britischen Finanzmarktaufsichtsbehörde oder den MiFID-Regeln) bestimmt und sollte nicht von anderen Personen als Entscheidungsgrundlage herangezogen werden.

Dieses Dokument ist Marketingmaterial.

 

Im Vereinigten Königreich und in Ländern außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR): Dies wird von BlackRock Advisors (UK) Limited herausgegeben, die von der Financial Conduct Authority zugelassen ist und reguliert wird. Eingetragener Firmensitz: 12 Throgmorton Avenue, London, EC2N 2DL, Tel: +44 (0)20 7743 3000. Eingetragen in England und Wales unter der Nr. 00796793. Zu Ihrem Schutz werden Anrufe in der Regel aufgezeichnet. Auf der Website der Financial Conduct Authority finden Sie eine Liste der von BlackRock genehmigten Tätigkeiten. Im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR): Im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) herausgegeben von BlackRock (Netherlands) B.V., einem Unternehmen, das von der niederländischen Finanzmarktaufsicht zugelassenen ist und unter ihrer Aufsicht steht. Eingetragener Firmensitz: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, Tel.: +31(0)-20-549-5200. Handelsregister Nr. 17068311. Zu Ihrem Schutz werden Telefonate üblicherweise aufgezeichnet.Informationen zu den Rechten von Anlegern und zur Einreichung von Beschwerden finden Sie unter https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right. Dubai DIFC-Ausgabe: Blackrock Advisors (UK) Limited - Dubai Branch ist ein vom DIFC anerkanntes Unternehmen, das beim DIFC Registrar of Companies (DIFC Registriernummer 546) registriert ist, mit Sitz in Unit L15 - 01A, ICD Brookfield Place, Dubai International Financial Centre, PO Box 506661, Dubai, UAE, und wird von der DFSA reguliert, um die regulierten Tätigkeiten "Beratung über Finanzprodukte" und "Vermittlung von Anlagegeschäften" in oder von der DIFC aus auszuüben, die beide auf Anteile an einem kollektiven Investmentfonds beschränkt sind (DFSA-Referenznummer F000738). Für Anleger in Israel: BlackRock Investment Management (UK) Limited ist weder nach dem israelischen Gesetz zur Regulierung der Anlageberatung, des Anlagevertriebs und des Portfoliomanagements, 5755-1995 (das "Beratungsgesetz"), zugelassen, noch ist es nach diesem Gesetz versichert. Für Anleger in Südafrika: Bitte beachten Sie, dass BlackRock Investment Management (UK) Limited ein von der südafrikanischen Financial Services Conduct Authority zugelassener Finanzdienstleister ist, FSP Nr. 43288. Für Investoren in der Schweiz: Nur für qualifizierte Anleger. Bei diesem Dokument handelt es sich um Marketingmaterial. Dieses Dokument wird ausschliesslich qualifizierten Anlegern im Sinne von Artikel 10 (3) des KAG vom 23. Juni 2006 in seiner jeweils gültigen Fassung zur Verfügung gestellt und richtet sich an diese, unter Ausschluss von qualifizierten Anlegern mit einem Opting-out gemäss Art. 5 (1) des Bundesgesetzes über Finanzdienstleistungen ("FIDLEG"). Für Informationen zu Art. 8 / 9 Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG) und zu Ihrer Kundensegmentierung gemäss Art. 4 FIDLEG finden Sie auf der folgenden Website: www.blackrock.com/finsa. Die in diesem Dokument enthaltenen Forschungsergebnisse wurden von BlackRock für eigene Zwecke beschafft und können von BlackRock verarbeitet worden sein. Die Ergebnisse solcher Untersuchungen werden nur beiläufig zur Verfügung gestellt. Die geäußerten Ansichten stellen keine Anlage- oder sonstige Beratung dar und können sich jederzeit ändern. Sie spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten eines Unternehmens der BlackRock-Gruppe oder eines Teils davon wider, und es wird keine Zusicherung hinsichtlich ihrer Richtigkeit gegeben. Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Investition in BlackRock-Fonds dar und wurde nicht im Zusammenhang mit einem solchen Angebot erstellt.

 

© 2024 BlackRock, Inc. Sämtliche Rechte vorbehalten. BLACKROCK, iSHARES und BLACKROCK SOLUTIONS sind Handelsmarken von BlackRock, Inc. oder ihren Niederlassungen in den USA und anderen Ländern. Alle anderen Marken sind Eigentum der jeweiligen Rechteinhaber.

LIQUIDITÄTSVORTEILE VON ANLEIHEN-ETFS

Anleger begreifen die Liquiditätsvorteile von Anleihen-ETFs, vor allem in volatilen und illiquiden Märkten. In den Jahren 2022 und 2023 stiegen die Handelsvolumina auf neue Rekordwerte, während die Liquidität am zugrunde liegenden Markt stark zurückging.

Der globale ETF-Markt wächst und hat inzwischen über 2 Billionen US-Dollar erreicht, verglichen mit 1 Billion US-Dollar im Jahr 2018.1 Dies beeinflusst das gesamte Ökosystem des Anleihehandels in Europa. Unserer Ansicht nach wird sich die Reichweite dieser Produkte vergrößern mit einer stärker diversifizierten Anlegerbasis und einer verstärkten Nutzung von Anleihen-ETFs als Long- und Short-Instrumente. Entwicklungen wie größere Leihpools von ETF-Anteilen und börsennotierte, zentral abgewickelte Optionen auf ETFs haben die Liquidität der in Europa ansässigen ETFs weiter erhöht.

Risiko: Zwei Hauptrisiken im Zusammenhang mit festverzinslichen Anlagen sind das Zinsrisiko und das Kreditrisiko. Wenn die Zinssätze steigen, sinkt in der Regel auch der Marktwert der Anleihen. Das Kreditrisiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass der Emittent der Anleihe nicht in der Lage ist, das Kapital zurückzuzahlen und Zinszahlungen zu leisten.

1Quelle: BlackRock und Bloomberg, Stand: 31. Oktober 2023.